Sprawdź oferty i wybierz swojego                   Mentora Forex
Otwierasz swój pierwszy rachunek?
Skontaktuj się z nami i zyskaj dodatkowe korzyści
Poznaj atrakcyjne oferty brokerów

USD/JPY nadal w górę.

Wczoraj, wspomnieliśmy o wzroście kursu USD/JPY i przytoczyliśmy dosyć ogólne i niewystarczające wytłumaczenia agencji prasowych i analityków: „USD/JPY wzrósł, bo wzrosły giełdy a giełdy znajdują się wyżej, bo USD/JPY jest wyżej”. Przyglądając się parze nieco dokładniej, wygląda na to, że zarówno kurs jak i indeksy wsparły informacje, że rząd może przełożyć planowaną podwyżkę podatku konsumpcyjnego o 1,5 roku i zorganizować wcześniejsze wybory oraz referendum w sprawie podwyżki. Wybory potwierdziłyby silną pozycję premiera Abe, ponieważ mimo że zarówno on jak i jego partia nie cieszą się wielką popularnością w kraju, to jego polityczni przeciwnicy mają jeszcze gorsze notowania i są podzieleni. Dlatego też, Abe może zakończyć wybory z silniejszym mandatem, który może wykorzystać między innymi do podniesienia podatku konsumpcyjnego. Ale na razie, odroczenie podwyżki tego podatku jest postrzegane jako pozytywne dla wzrostu gospodarczego kraju. Dzięki temu, indeksy w Japonii wzrosły do najwyższych poziomów od 7 lat – a japońskie giełdy są pozytywnie skorelowane z USD/JPY. (Dziś, szef gabinetu Suga zdementował, że planowane są wcześniejsze wybory, co nieco ograniczyło wzrost USD/JPY.)

IronFX_Competition_LiveCompetition_728x90_pl_KONKURS_KOSMOS

 

 

 

Jak silna może być zwyżka USD/JPY? Według mnie, obniżająca się nadwyżka na rachunku obrotów bieżących oraz odpływ inwestorów powinny umacniać dolara do jena. Fundamentalna wartość waluty jest oparta na parytecie siły nabywczej (PPP). Według Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), obecnie parytet siły nabywczej dla USD/JPY wynosi około ¥103,50. Oznacza to, że obecnie, skala niedowartościowania jena wynosi około 11%. Biorąc pod uwagę historyczne poziomy – jest to dość niespotykane. Używając szacunków OECD, można zaobserwować, że USD/JPY był przeszacowany od listopada 1985 do sierpnia tego roku, czyli przed około 29 lat. W tym okresie, bazując na metodologii OECD, przeszacowanie wyniosło średnio 37%. Ale fakt, że jen był przeszacowany przez dług czas nie musi oznaczać, że japońska waluta nie może być teraz niedoszacowana. Zazwyczaj, waluty lawirują między niedoszacowaniem a przeszacowaniem w zależności od fundamentów gospodarki i nastrojów na rynku. Co więcej, rynek zazwyczaj wyolbrzymia faktyczną wartość waluty, ponieważ inwestorzy podążają w jednym kierunku, za ogólnym trendem, jak stado owiec. Jeśli jen był wcześniej przewartościowany o średnio 37% to dlaczego nie mógłby być niedowartościowany o 37% w obecnych warunkach? Oznaczałoby to, że USD/JPY znalazłby się w pobliżu ¥140. Moim zdaniem, przynajmniej ¥130 jest możliwe.

W międzyczasie, we wtorek, dolar stracił na wartości wobec większości walut a obroty na rynku były niskie z powodu Dnia Weterana w USA. Najsilniej zyskał NZD, nawet mimo faktu, że Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) napisał w swoim raporcie stabilności, że NZD pozostaje powyżej uzasadnionych i dających się utrzymać poziomów. Bank dodał, że waluta może osłabnąć. Jednak obecne umocnienie waluty Nowej Zelandii można przypisać fragmentowi raportu, w którym bank podkreślił, że mógłby podnieść stopy procentowe w „nadchodzących latach” ponieważ istnieje ryzyko wzrostu cen na rynku mieszkaniowym. Sądzę, że zarówno NZD jak i AUD mogą znaleźć się pod presją z powodu prawdopodobnego obniżenia się popytu w Chinach w nadchodzących miesiącach. Jadnak preferuję NZD niż AUD ponieważ a) spodziewam się, że popyt na towary rolnicze będzie silniejszy niż na towary przemysłowe oraz b) myślę, że RBNZ może zacząć podnosić stopy procentowe wcześniej niż RBA.

Zaplanowane na dziś wskaźniki: Podczas sesji europejskiej, w centrum uwagi inwestorów znajdzie się UK. Analitycy spodziewają się, że stopa bezrobocia kraju we wrześniu spadła do 5,9% z 6,0%, co sygnalizuje poprawę na krajowym rynku pracy. Według prognoz, średnie tygodniowe wynagrodzenie ma wzrosnąć, co byłoby kolejnym pozytywem płynącym z tego rynku. Oprócz tych danych, rynek pozna także raport inflacyjny Bank of England, który będzie zawierać nowe prognozy dotyczące inflacji i wzrostu gospodarczego. Raport powinien pomóc inwestorom w analizie ostatnich danych makro z kraju, które wskazują na spowolnienie wzrostu PKB. Dane z rynku pracy są kluczowe, ponieważ rynek sądzi, że jeśli wskażą one na słaby wzrost wynagrodzeń, to mogą oznaczać, że do pierwszej podwyżki stóp procentowych nie dojdzie przed zaplanowanymi na maj wyborami. W takiej sytuacji GBP znalazłby się pod presją.

Analitycy prognozują, że produkcja przemysłowa w strefie euro we wrześniu wzrosła miesiąc do miesiąca. Jednak z uwagi na ostatnią rozczarowującą serie danych z bloku, prognozowana zwyżka nie poprawi naszym zdaniem nastawienia wobec EUR.

W USA, analitycy spodziewają się, że wzrost zapasów hurtowników we wrześniu spowolnił.

W dalszej części sesji w USA, opublikowany zostanie indeks PMI dla biznesu Nowej Zelandii w październiku.

Na środę nie zaplanowano wystąpień przedstawicieli banków centralnych, oprócz Prezesa BoE Marka Carney’a, który przedstawi raport o inflacji.

EUR/USD nadal w konsolidacji

graph

We wtorek, EUR/USD wzrósł, lecz napotkał na opór w pobliżu naszej czarnej linii trendu zniżkowego i 50-okresowej średniej kroczącej. W środę rano, podczas sesji europejskiej, para znajdowała się tuż poniżej tych poziomów. Ich zdecydowane przebicie mogłoby wywołać ruch w górę w kierunku poziomu oporu wynoszącego 1,2535 (R1). W krótkim okresie, trudno znaleźć jednoznaczne znaki co do przyszłego ruchu kursu, co potwierdza nasza 4-godzinna analiza momentum. RSI pozostaje na swojej linii 50 i znajduje się w trendzie bocznym a MACD znajduje się powyżej linii sygnałowej i zbliża się do linii zerowej. Co do perspektyw długoterminowych, dopóki w strukturze cen będzie można zaobserwować niższe szczyty i dołki poniżej 50- i 200-okresowej średniej kroczącej, to moim zdaniem, ogólny trend EUR/USD pozostanie negatywny.

• Wsparcie: 1.2360 (S1), 1,2300 (S2), 1,2250 (S3).

• Opór: 1,2535 (R1), 1,2620 (R2), 1,2745 (R3) .

 

12.11.2014

Autorzy: Marshall Gittler, Charalambos Pissouros, Sakis Paraskevov – IronFX

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Możesz użyć następujących tagów oraz atrybutów HTML-a: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Zapisz się do naszego newslettera i nie przegap żadnej atrakcyjnej promocji brokerów oraz bądź na bieżąco jakie wartościowe szkolenia forex i kursy odbędą się w najbliższym czasie.

Reklama