Sprawdź oferty i wybierz swojego                   Mentora Forex
Otwierasz swój pierwszy rachunek?
Skontaktuj się z nami i zyskaj dodatkowe korzyści
Poznaj atrakcyjne oferty brokerów

Dolar słabnie, bo inwestorzy dyskontują osłabienie wzrostu globalnego.

Na wczorajszej sesji notowania dolara w dalszym ciągu słabły. Wszystko wskazuje na to, że nieprzerwane pasmo wzrostów na kursie dolara może zostać wstrzymane, przynajmniej w tym tygodniu. Mimo publikacji wskaźnik produkcji przemysłowej dla Niemiec, który zaliczył najsilniejszy spadek w ostatnich ponad pięciu latach, cena eurodolara zdołała skoczyć. Umocniła się też większość pozostałych walut z grupy G10. Jednakże, dolar zyskał w stosunku do niektórych walut rynków wschodzących.

Hirings_vs_separations.png

Jak wynika z opublikowanego wczoraj raportu JOLTS, liczba wolnych miejsc pracy w Stanach Zjednoczonych sięgnęła najwyższego poziomu od 13 lat. Teoretycznie, taka informacja powinna wywołać wzrosty na dolarze, ponieważ sygnalizuje coraz lepszą sytuację na amerykańskim rynku pracy. Jednak wskaźnik liczby osób rezygnujących z pracy lub zwalnianych nadal jest słaby, a właśnie tego rodzaju rotacja na rynku wywiera presję na wzrost płac. A zatem, inwestorzy wywnioskowali, że opublikowane dane nie przełożą się na zwiększenie presji na Fed w kontekście zawężania polityki monetarnej.

Warto zauważyć, że na wczorajszej sesji ceny ropy poleciały w dół mimo spadków na dolarze. Umocnienie dolara było dotychczas jednym z możliwych wyjaśnień gwałtownego obniżenia cen surowców, ale cena ropy WTI spadła o 2,6%, a cena ropy Brent o 1,7% (nie mówiąc o 0,5-procentowym spadku cen miedzi) w dniu, w którym dolar był ogólnie słabszy. Świadczy to o tym, że spowolnienie wzrostu globalnego martwi inwestorów. Przemawia za tym wczorajszy spadek rentowności obligacji oraz implikowanej stopy oprocentowania funduszy federalnych Fed Funds Futures o 8,5 punktów bazowych w długim okresie. Oczekiwana stopa oprocentowania na rok 2017 spadła już o 28 punktów bazowych w porównaniu z ostatnim szczytem notowanym dnia 19 września. Na rynku akcji również zaobserwowano gwałtowne spadki (indeks S & P 500 poleciał w dół o 1,5%), być może na skutek obaw dotyczących spowolnienia wzrostu, chociaż akurat w tym przypadku mógł zadziałać mechanizm samodzielnej korekty: umocnienie dolara zmusza inwestorów do obniżenia prognoz zysków, gdyż obniżają oni wartość zysków w walucie obcej przeliczanych na dolara. Powoduje to spadki cen na amerykańskim rynku akcji, które następnie przekładają się na osłabienie dolara.

Implied_forecasts_from_Fed_Funds_Futures

Nie wydaje mi się jednak, aby spowolnienie wzrostu globalnego było tak poważną przeszkodą dla amerykańskiego dolara. Wręcz przeciwnie, wzmocni ono pozytywny wydźwięk ożywienia gospodarczego w USA napędzanego przez popyt krajowy. Najbardziej ucierpią na tym prawdopodobnie waluty surowcowe: AUD, NZD i CAD oraz SEK, której obrót obarczony jest wysoką dźwignią finansową.

Rzeczywiście, notowania CAD nieco odstawały od innych na wczorajszej sesji. Okazuje się bowiem, że liczba wydanych zezwoleń na budowę w Kanadzie zanurkowała o 27,3% m/m w sierpniu w porównaniu z poziomem 11,6% w lipcu, co stanowi najsilniejszy spadek w historii, zaledwie miesiąc przed oświadczeniem Banku Kanady, w którym stwierdzono, że aktywność na rynku mieszkalnym jest silniejsza niż oczekiwano. Na skutek tej informacji kurs na parze USD/CAD skoczył o około 0,20% na zakończenie sesji europejskiej. Była to jedyna w miarę stabilna para walutowa. Dziś poznamy dane dotyczące rozpoczętych budów domów za wrzesień dla Kanady, w przypadku których prognozuje się wzrost. Niemniej jednak, dopiero okaże się, czy gwałtowny spadek liczby wydanych zezwoleń na budowę w sierpniu będzie początkiem rozluźnienia na rynku budowlanym. Możliwe, że dane miną się z oczekiwaniami, co może odbić się na notowania kanadyjskiego dolara.

Canada_building_permits_vs_housing_start

Nadwyżka na rachunku obrotów bieżących Japonii za sierpień (po korekcie sezonowej) była niższa od oczekiwanej, ale nadal wyższa w stosunku do poziomów z lipca. Jednakże, powiększył się deficyt handlowy. Pytanie brzmi: jak długo przychody Japonii z inwestycji zagranicznych będą w stanie pokrywać ten deficyt? Zdumiewające jest to, że wspomniane przychody ciągle rosną, ponieważ obligacje po ich zapadnięciu są rolowane na obligacje o znacznie niższych kuponach odsetkowych.

Wskaźniki dnia: Na dziś nie zaplanowano publikacji żadnych ważniejszych europejskich ani brytyjskich wskaźników.

IronFX_Competition_LiveCompetition_728x90_pl_KONKURS_KOSMOS

 

 

Uwaga rynku amerykańskiego skupi się na publikacji raportu z posiedzenia Federalnego Komitetu Operacji Otwartego Rynku (FOMC), które odbyło się w dniach 16-17 września. Na posiedzeniu zachowano oświadczenie o „znacznym okresie”, ale nacisk położono na wzrost prognoz dotyczących funduszy federalnych Fed Funds. Raport prawdopodobnie ujawni powody zachowania przytoczonej wyżej frazy, a więc zobaczymy, czy wynikało ono z obaw o wysłanie zbyt jastrzębiego sygnału inwestorom z uwagi na korektę zwyżkową oczekiwanego oprocentowania funduszy.

Na środę zaplanowano wystąpienie Prezesa Fed z Chicago Charlesa Evansa.

EUR/USD

graph

Na czwartkowej sesji kurs euro poruszał się w trybie konsolidacyjnym, utrzymując się poniżej poziomu oporu 1,2693 (R1). Uwzględniając fakt, że w poniedziałek para odbiła się od psychologicznego poziomu wsparcia 1,2500 (S1) i pozytywną dywergencję między akcją ceny a krótkoterminowymi oscylatorami, zalecam neutralne podejście. Co więcej, wszystko wskazuje na to, że kluczowy poziom wsparcia 1,2500 (S1) stanowi poziom 76,4% zniesienia długoterminowego trenu zwyżkowego z okresu od czerwca 2012 roku do maja 2014 roku, co sprawia, że jest jeszcze silniejszy. Na wykresie dziennym utrzymuje się trend zniżkowy, ponieważ cena kreśli niższe szczyty i niższe dołki poniżej 50-dniowej i 200-dniowej średniej kroczącej. Z tego względu, poniedziałkowe odbicie i wszelkie wzrosty należy uznać za korektę przed ponowną dominacją spadków.

• Poziomy wsparcia: 1,2500 (S1), 1,2465 (S2), 1,2385 (S3)

• Poziomy oporu: 1,2693 (R1), 1,2760 (R2), 1,2820 (R3)

 

Autorzy: Marshall Gittler, Charalambos Pissouros, Sakis Paraskevov – IronFX

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Możesz użyć następujących tagów oraz atrybutów HTML-a: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Zapisz się do naszego newslettera i nie przegap żadnej atrakcyjnej promocji brokerów oraz bądź na bieżąco jakie wartościowe szkolenia forex i kursy odbędą się w najbliższym czasie.

Reklama